1941年12月，太平洋战争爆发，日军相继侵占印度尼西亚群岛。翌年3月，日军在苏北（今北苏门答腊省）登陆后，长驱直入，很快占领了首府棉兰。广大华侨在日本法西斯血腥统治下深受其害。

1942年6月，周斌、赵洪品等人在棉兰成立苏岛人民抗敌会，接着又先后在先达和火水山成立抗敌会，周斌是火水山抗敌会的主要领导人。11月，苏岛人民抗敌会改名为苏岛人民反法西斯同盟（简称“反盟”），周斌负责青年工作部的工作。

1942年9月至1943年初，华抗（苏岛华侨抗敌协会）和反盟两个抗日组织在保留原有组织的基础上，联合建立了苏岛反法西斯总同盟，实行统一领导。随后，棉兰妇女反法西斯同盟也参加了总同盟。周斌是总同盟领导人之一。

1943年，美英联军在太平洋开始反攻。日军为保证其在东南亚后方的安全，便加紧肃清抗日分子和可疑分子的行动。不久，盟员的叛变投敌引发了“九二〇事件”。1943年9月20日，日军大肆搜捕地下抗日分子，逮捕华抗和反盟的成员以及阅读秘密报纸的群众等近百人。

周斌虽然平安转移到农村隐蔽，但日本宪兵司令部及特务组织派出大量便衣，四处搜捕。在隐蔽近一年后，于1944年8月不幸被日军逮捕，押往棉兰日军宪兵部。此时，他早已将生死置之度外，在被捕上车前暗藏了一把剃刀，打算在狱中割喉自刎，但被狱卒发觉，未果。

在日军宪兵司令部审讯庭上，周斌富辩才、有胆识，痛斥敌人的法西斯暴行，驳得日军审判官哑口无言，敌人也不得不承认他是一条“铁汉”。

日军见威逼利诱毫无所获，便恼羞成怒，决定于1945年3月7日在棉兰市第一刑务所对周斌行刑。为防止反盟盟员和人民群众冒死来抢夺这位深得民心的总同盟领导，日军加强戒备，对外严密封锁消息。行刑时，周斌后脑部中弹，但并未气绝。日军本想补一枪，但怕惊动附近的群众而节外生枝，就命人将周斌活埋。

2015年，周斌入选民政部公布的第二批600名著名抗日英烈和英雄群体名录。